Klik hier voor de financiële tabellen.

• Netto operationele winst stijgt 6% naar € 74,3 miljoen; per aandeel naar € 1,18
• Dividendvoorstel € 0,45 per aandeel, gelijk aan vorig jaar
• Bedrijfsopbrengsten 3% hoger naar € 1,8 miljard, autonome daling 6% door crisis
• Malcolm Pirnie levert goede bijdrage en talrijke synergie initiatieven
• Marge blijft met 10,2% boven doelstelling van 10% dankzij kostenbesparingen
• Groei infrastructuur zwakt af, herstel gloort in milieu, bodem gebouwen bereikt

ARCADIS (EURONEXT: ARCAD), de onderneming die internationaal adviezen, ontwerpen, ingenieurs- en managementdiensten levert, heeft in 2009 ondanks de economische crisis opnieuw uitstekend gepresteerd. De netto operationele winst steeg 6% naar € 74,3 miljoen. Per aandeel is dit € 1,18 tegenover € 1,16 in 2008. De omzet steeg 3% tot € 1,8 miljard, mede door de overname van Malcolm Pirnie. Hoewel de omzet autonoom daalde met 6%, bleef de marge boven de doelstelling van 10%. Overheidsinvesteringen zorgden ervoor dat de infrastructuurmarkt op peil bleef, met afzwakkende groei door druk in de gemeentelijke markt. In de milieumarkt werd de margedoelstelling gehaald ondanks een autonome omzetdaling door minder uitgaven van private klanten. De crisis werd het sterkst gevoeld in de gebouwenmarkt, vooral bij commercieel vastgoed, resulterend in een sterke omzetdaling en lagere marges. De orderontvangst in het tweede halfjaar wijst erop dat de milieumarkt geleidelijk herstelt en bij gebouwen de bodem is bereikt. Door effectief management van werkkapitaal steeg de kasstroom uit operationele activiteiten naar € 152 miljoen.

Voorgesteld wordt het dividend (in contanten) gelijk te houden op € 0,45 per aandeel. Dit betekent een uitkering van 40% van de netto operationele winst bij 10% meer aandelen.

Met de overname begin juli 2009 van Malcolm Pirnie (1700 medewerkers, omzet $392 miljoen), actief in water en milieu, werd een top 10 positie bereikt in de Verenigde Staten en in de wereldwijde watermarkt. Eind 2009 werd Bohemiaplan overgenomen (70 medewerkers, omzet € 3,5 miljoen) ter versterking van infrastructuur in Tsjechië.

Bestuursvoorzitter Harrie Noy zei: “Al onze medewerkers verdienen complimenten voor de uitstekende resultaten die zijn bereikt. Door een sterke focus op klanten en markten met groeipotentieel en strikte beheersing van kosten hebben we tot nu toe de crisis goed het hoofd kunnen bieden. Dat is mede te danken aan onze sterke marktposities met een goede spreiding naar geografie, klanten en marktsegmenten. De overname van Malcolm Pirnie – de grootste in onze historie – was een belangrijke mijlpaal. Vanaf dit jaar is Water onze vierde business line waarmee we kunnen profiteren van de verwachte sterke groei in de wereldwijde watermarkt.”
Belangrijkste cijfers.

Belangrijkste cijfers

1) Exclusief effect aandelenparticipatieprogramma Stichting Lovinklaan; zie toelichting hierna
2) Vóór amortisatie en niet-operationele items

Vierde kwartaal

Vorig jaar werden in het vierde kwartaal in Brazilië twee energieprojecten verkocht. Exclusief de verkoopopbrengst daarvan steeg de omzet 2%. De bijdrage vanuit acquisities – vooral Malcolm Pirnie – was 13%. Na een positief valuta-effect in de eerste negen maanden van 2009, was het valuta-effect in het vierde kwartaal 4% negatief, vooral door verzwakking van de dollar. De autonome omzetdaling stabiliseerde op 7%.

Exclusief de verkoopopbrengst van energieprojecten in 2008, nam de bruto toegevoegde waarde (omzet eigen medewerkers) 6% toe. De bijdrage van acquisities was 15%; het valuta-effect 5% negatief. De autonome daling van 4% is een verbetering ten opzichte van vorig kwartaal toen de daling nog 6% bedroeg.

In Brazilië en Nederland liepen enkele grote projecten met veel subcontracting af waardoor de omzet autonoom sterker daalde dan de bruto toegevoegde waarde. Autonome groei was er in Nederland, Polen, Frankrijk en in mindere mate Duitsland. De sterkste daling trad op in Engeland en bij RTKL door de slechte vastgoedmarkt. Ook in de Amerikaanse infrastructuur- en milieumarkt en de Belgische markt voor industriële diensten, namen de activiteiten autonoom af.

Vorig jaar zat in de EBITA een bijdrage uit de verkoop van energieprojecten van € 6,8 miljoen. Exclusief het effect daarvan daalde de EBITA 5%. Acquisities zorgden voor een stijging van 10%; het valuta-effect was 3% negatief. De autonome daling van 12% was vooral het gevolg van de slechte vastgoedmarkt en minder winst uit België en Brazilië. In Nederland werden de goede prestaties voortgezet, terwijl in Engeland de effecten zichtbaar werden van de herstructurering. De bijdrage uit de verkoop van carbon credits in Brazilië was € 0,1 miljoen (2008: € 0,6 miljoen). De herstructureringslasten bedroegen € 0,2 miljoen. De marge (EBITA als percentage van de bruto toegevoegde waarde) kwam uit op 11,0% (2008: 14,3% en exclusief verkoop energieprojecten 12,5%).

De financieringslasten waren € 4,1 miljoen. Dit is lager dan de € 5,5 miljoen (exclusief effect van derivaten) in 2008, door lagere marktrentes, minder werkkapitaal en koersverschillen op leningen in Brazilië. De lage belastingdruk van 24,7% was vooral het gevolg van een belastingbate op optiekosten en een belastingvoordeel in de Verenigde Staten.

De netto operationele winst steeg 6% naar € 23,5 miljoen ten opzichte van € 22,2 miljoen in 2008. In het laatste bedrag zat € 2,2 miljoen uit de verkoop van energieprojecten. De winstverbetering was het gevolg van een goede bijdrage van Malcolm Pirnie, lagere financieringslasten en een lagere belastingdruk.

Gehele jaar

De bedrijfsopbrengsten stegen 3%, de bruto toegevoegde waarde 5%. Het valuta-effect was 1% positief, de bijdrage van acquisities 8%. Autonoom daalde de omzet 6%. Door minder uitbesteding aan derden bleef de autonome daling van de eigen activiteiten beperkt tot 4%.

De slechte vastgoedmarkt zorgde voor sterke omzetdaling in het Verenigd Koninkrijk en bij RTKL terwijl door de geringere vraag naar milieudiensten van private klanten ook in de Verenigde Staten de omzet autonoom daalde. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door groei in Nederland, Polen, Frankrijk en Chili, vooral in de infrastructuurmarkt.

In de EBITA zit € 2,2 miljoen eenmalige kosten voor het aandelenparticipatieprogramma van Stichting Lovinklaan (grootaandeelhouder ARCADIS) die als non-recurring zijn aangemerkt. De recurring EBITA daalde met 6% tot € 123,8 miljoen (2008: € 131,8 miljoen). Acquisities droegen 8% bij; het valuta-effect was 2%. Zonder bijdrage uit verkoop van energieprojecten in het vierde kwartaal van 2008 van € 6,8 miljoen, daalde de EBITA autonoom met € 14,2 miljoen of 11%. Hiervan was € 3,1 miljoen het gevolg van een lagere bijdrage uit de verkoop van carbon credits door trage procedures en € 7,8 miljoen van herstructureringslasten. De resterende teruggang kwam door minder winst in de gebouwenmarkt in het Verenigd Koninkrijk, het Midden Oosten en bij RTKL, gedeeltelijk gecompenseerd door sterke prestaties in Nederland en solide resultaten in de Verenigde Staten.

De marge (op recurring basis) kwam uit op 10,2% (2008: 11,3%). Gecorrigeerd voor de verkoop van energieprojecten in 2008 en de geringere bijdrage van carbon credits in 2009 daalde de marge van 10,8% in 2008 naar 10,4% in 2009. De beste prestaties werden geleverd bij infrastructuur waar de onderliggende marge verbeterde tot 10,8% (2008: 10,1% zonder energieprojecten). Door de impact van de crisis daalde de marge bij milieu naar 12,3% (2008: 13,7%) waarvan 0,8% door minder carbon credits en bij gebouwen naar 6,0% (2008: 8,7%).

De afwikkeling begin 2009 van derivaten had een gunstig effect op de financieringslasten van € 7,5 miljoen. Exclusief de effecten van derivaten daalden de financieringslasten naar € 11,1 miljoen (2008: € 17,7 miljoen). De redenen waren hetzelfde als genoemd bij het vierde kwartaal. De belastingdruk was met 33,4% lager dan de 34,3% in 2008, vooral door de eerder genoemde belastingvoordelen die op jaarbasis € 2,0 miljoen bedroegen. De bijdrage uit geassocieerde deelnemingen steeg licht. Het belang derden daalde scherp als gevolg van een lagere winstbijdrage uit Brazilië (waar ARCADIS een belang heeft van 50.01%) door minder carbon credits, geen bijdrage uit verkoop van energieprojecten en minder operationele winst.

De netto operationele winst steeg 6% tot € 74,3 miljoen. Het verschil met de daling van 6% in recurring EBITA is het gevolg van lagere rentelasten, een lagere belastingdruk en een kleiner belang derden.

Kasstroom, investeringen en balans

De kasstroom uit operationele activiteiten was met € 152 miljoen zeer hoog (2008: € 81 miljoen), vooral door effectief management van werkkapitaal. Er werd € 80 miljoen geïnvesteerd in acquisities, waarvan € 5 miljoen voor nabetalingen op eerdere overnames. De geacquireerde goodwill bedroeg € 92 miljoen, de identificeerbare immateriële activa € 10 miljoen. Daarnaast werd € 12 miljoen geïnvesteerd in geassocieerde deelnemingen en andere niet-financiële activa, voornamelijk voor Braziliaanse energieprojecten.

Het balanstotaal nam toe tot € 1.315 miljoen (2008: € 1.058 miljoen). Exclusief Malcolm Pirnie (met hoger werkkapitaal) was het werkkapitaal als percentage van de omzet 11,0% (2008: 11,2%). Ondanks investeringen in acquisities liep de netto schuld slechts licht op tot   € 174 miljoen (2008: € 171 miljoen). De balansratio’s bleven sterk. De ratio van netto schuld ten opzichte van EBITDA (volgens bankconvenanten) was 1,0 (2008: 1,3), de interest coverage ratio was 10 (2008: 7).

Ontwikkelingen per marktsegment

De hierna genoemde cijfers hebben betrekking op de bedrijfsopbrengsten en gelden voor heel 2009 in vergelijking met 2008, tenzij anders vermeld.
• Infrastructuur
De omzet steeg 19%. Het valuta-effect was min 1%. De bijdrage van acquisities van 14% kwam vooral van de wateractiviteiten van Malcolm Pirnie. Autonoom groeide de omzet 6%, de bruto toegevoegde waarde 4%. Het verschil kwam door veel uitbesteding bij een groot energieproject in Brazilië dat in het vierde kwartaal werd opgeleverd. In Europa zorgden overheidsinvesteringen voor sterke groei in Nederland, België, Polen en Frankrijk. In het tweede halfjaar zwakte de autonome groei wat af doordat in de Verenigde Staten de lokale overheidsmarkt onder druk staat en het stimulus package nog nauwelijks effect heeft. In Brazilië en Chili vertraagde de groei door minder private investeringen.
• Milieu
De omzet daalde met 2%. Het valuta-effect was 2%, de bijdrage van acquisities 8% (LFR, SET en milieuactiviteiten Malcolm Pirnie). De autonome daling bedroeg 12%, maar bleef bij de bruto toegevoegde waarde beperkt tot 4% door minder uitbesteding. Private klanten gaven minder uit aan milieu of stelden projecten uit als gevolg van de crisis. In het tweede halfjaar stabiliseerden de activiteiten. Dit kwam mede door het winnen van enkele grote GRiP® contracten in de Verenigde Staten met een totale waarde van $200 miljoen. In Europa groeide de omzet, vooral door meer werk voor de overheid. In Brazilië liep de omzet bij industriële klanten terug terwijl in Chili mijnbouwbedrijven zorgden voor groei.
• Gebouwen
De omzet was 14% lager bij een valuta-effect van 1%. Autonoom daalde de omzet 14%, de bruto toegevoegde waarde 15%. De commerciële vastgoedmarkt is hard getroffen door de crisis met voor ARCADIS de grootste impact in Engeland en bij RTKL waar de activiteiten sterk terug liepen. Ook diensten voor industriële klanten in België leden onder de recessie, terwijl facility management groeide door focus op lagere kosten. RTKL had succes bij het binnenhalen van nieuwe projecten in het Midden Oosten en Azië waardoor het orderboek in het vierde kwartaal sterk toenam. De vraag vanuit de publieke sector bleef op peil. In de Verenigde Staten groeide projectmanagement voor scholen en overheidsgebouwen.

Vooruitzichten

De eerste tekenen van economisch herstel zijn zichtbaar, vooral in de Verenigde Staten. Het herstel is echter nog fragiel en er is nog veel onzekerheid over wanneer en in welke mate dit invloed gaat hebben op de verschillende markten waarin ARCADIS actief is.

De infrastructuurmarkt blijft robuust in 2010 omdat overheden doorgaan met investeren om herstel te stimuleren. In Europa zorgen meerjarige investeringsprogramma’s voor een goede werkvoorraad. In Nederland betreft dit upgrading van het spoor en wegenprojecten zoals de A2 tunnel door Maastricht, in Polen trans-Europese verbindingen, terwijl in België en Frankrijk grote design build projecten op stapel staan. In de Verenigde Staten zal het stimulus package in 2010 effect gaan sorteren. Synergie met Malcolm Pirnie zal meer werk opleveren, ook internationaal. Door klimaatverandering groeit de vraag naar water management. In Brazilië en Chili nemen investeringen weer toe, mede door grote sportevenementen.

In de milieumarkt zorgen regelgeving en duurzaamheid voor een stevig fundament. Klanten benutten de recessie om zich te concentreren op kernactiviteiten en portfolio’s van vervuilde locaties uit te besteden. Dit heeft in de Verenigde Staten grote contracten opgeleverd en een hogere werkvoorraad. ARCADIS en Malcolm Pirnie zijn beide geselecteerd voor wereldwijde milieuprogramma’s van het Amerikaanse leger. Door vendor reduction en onze geavanceerde technologie kunnen we marktaandeel vergroten. In Europa werd recent een vijfjarig contract gesloten voor milieudiensten in tien landen met ARCADIS als preferred supplier. De vraag naar advies voor energiebesparing, carbon footprint reductie en klimaatverandering groeit.

In de gebouwenmarkt lijkt de bodem bereikt. Contractopzeggingen zijn in de tweede helft van 2009 sterk afgenomen terwijl in het vierde kwartaal voor het eerst sinds het begin van de crisis, de werkvoorraad toenam. De commerciële markt is gestabiliseerd op een laag niveau zonder dat op korte termijn herstel wordt verwacht. RTKL compenseert de teruggang in de Amerikaanse en Europese markt door projecten in Azië en het Midden Oosten. De vraag vanuit de publieke sector, inclusief scholen en gezondheidszorg, blijft op niveau, zij het dat discussie over de gezondheidszorg in Amerika leidt tot vertraging van projecten. Facility management kan verder groeien, omdat het voorziet in de behoefte om kosten te besparen.

Bestuursvoorzitter Harrie Noy concludeert: “Onze orderportefeuille is gezond en ten opzichte van eind 2008 met ca 5% toegenomen. Bij infrastructuur zwakt de sterke groei van de afgelopen jaren af, vooral door druk in de lokale overheidsmarkt. Bij milieu wijst de goede orderinstroom op geleidelijke verbetering van de markt met kansen op groei. Bij gebouwen lijken de activiteiten stabiel, met mogelijk herstel in de tweede helft 2010. Omdat we onze capaciteit hebben aangepast en enkele grote projecten met veel subcontracting zijn beëindigd, zal ook de komende kwartalen de omzet autonoom dalen. Behoud van marges heeft prioriteit, met opvang van prijsdruk door kostenbesparingen en een sterk klantgerichte benadering. De integratie met Malcolm Pirnie creëert mogelijkheden voor synergie en vanaf 2011 operationele voordelen. We blijven kijken naar acquisities om onze strategische doelen te realiseren. Hoewel de economische crisis ook onze activiteiten raakt, bieden thema’s als duurzaamheid, klimaatverandering, stedelijke vernieuwing, mobiliteit, water en energie veel perspectief. Vanwege onzekerheid over economisch herstel, is het nog te vroeg voor concrete vooruitzichten voor 2010.”

Over ons:
ARCADIS is een internationale onderneming die advies, ontwerp-, ingenieurs- en managementdiensten levert op de gebieden infrastructuur, water, milieu en gebouwen. We werken aan de verbetering van mobiliteit, duurzaamheid en de kwaliteit van leven, door balans aan te brengen tussen de gebouwde en natuurlijke leefomgeving. ARCADIS ontwikkelt, ontwerpt, implementeert, onderhoudt en exploiteert projecten voor bedrijven en overheden. Met 15.000 medewerkers en EUR 1,8 miljard omzet, heeft de onderneming een uitgebreid internationaal netwerk dat steunt op sterke lokale marktposities.

 Klik hier voor de financiële tabellen.